2023银价大揭秘：矿山VS再生银，市场供需大对决

发布时间：2024-04-08 08:15:19 来源：网络

近来，全球金融市场面临着剧变，表现为伦敦金银市场协会（551e6c509b200047a3529ce118536a33）、芝加哥商品交易所(COMEX)以及上海期货交易所(SHFE)和上海黄金交易所(SGE)等领军市场的银储量急速下滑。仅去年一年间，这三大市场的银储存量就缩水约1.2万吨。这场巨变奠定了新的市场供求趋势，同时也引起人们对银价走向的广泛关注。本研究将从供需角度解析2023年银价面临的行业影响力。

矿产银与再生银供给分析

白银供需来源于矿山及回收集约两方面，其中矿山供银占总产能的80%左右。据数据显示，2022年度全球矿山产银与回收银之比为82:18。根据预估，鉴于未来发展趋向，有色副产品银含量将提升2%-3%，且独立银矿产量亦有望增长2-3%。据此推测，2023年全球矿山新增银供应量预计介于500至700吨区间。

在白银再生产业界，银价与供应两者间存在紧密的正相关性。据预测，至2023年，伦敦银价恐难回升至2012年每盎司31美元的历史高峰水平，因此年内再生银供应有望增长近800吨左右。然而须注意，由于受制于产能限制，这个增幅或许会影响到未来商品市场的稳定性。

投资需求趋势分析

白银市场价值受投资需求显著影响，包括银卷销路、银币消耗及白银ETF认购等因素。尤其需留意的是近来全球范围内地缘政治动荡与主要经济体通胀加剧，导致实物投瓷热情高涨。特别是在2022年俄罗斯乌克兰纷争中，白银实物投瓷需求显著增强。

全球白银投资需求主要集中于美、德及印度三国。美国市场白银实物投资需求平稳维持，且高价位为其提供强支撑；德国实物银市呈现增长趋势，后续发展值得期待；反观印度市场，高价制约了其潜力释放，暂待价格调整后再做判断。

值得注意的是，SOCOO白银ETF的投资策略对银价走势具有重要的影响力。投资者避险意识的增强可能引发银ETF投资行为的巨变，因此对市场动态的持续监控尤为关键。

消费需求展望

除投资需求外，白银市场亦受消费需求显著影响。作为电子及珠宝等工业领域的重要原料，制造业对白银的消耗占比较大。其中，白银珠宝品类所占比重约为整体消费需求的18%左右。

在经济繁荣及人民生活水准提升的大环境驱动下，珠宝等奢侈品市场呈现高速增长态势。然而，考虑到诸多复杂多元因素作用，我们预判在未来2023年，白银市场消费将明显萎缩至约200吨。

综合分析与未来展望

对供需、投资及消费这三大关键议题进行深度剖析后，我们可以清晰地看到 2023 年白银市场的机遇和挑战并存。供给端方面，矿山银与再生银产量预计将稳步增加；在投资领域，全球地缘政治环境及其经济运行状况是影响实物与 ETF 投资决策的重要因素；而在消费面上，经济发展水平以及消费者消费趋势等将产生深远影响。

根据综合分析，初步预计2023年白银价格将保持平稳，甚至可能升值至每盎司超过20美元的水平。但是，由于市场环境存在不稳定性和复杂性，我们必须对全球经济动态以及地缘政治风险保持密切关注，从而避免潜在的价格变动。

时刻追踪全球经济动态、法律法规变更以及地缘政治风险等重要变数，以应市场变动及时调整经营策略，使我们能够准确洞察未来走向。